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核心观点
事件： 8 月 30 日， 广州市人民政府办公厅发布《关于优化我市个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》， 其中提到，居民家庭（包括借款人、配偶及未成年子女）申请贷款购买商品住房时，家庭成员在当地名下无成套住房的，不论是否已利用贷款购买过住房，银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策。
广州落实“认房不认贷”，满足刚性和改善性住房需求。 广州市落实“认房不认贷”政策措施，旨在更好满足刚性和改善性住房需求，优化调控政策，推动房地产市场平稳健康发展。 8 月 3 日，郑州市住房保障和房地产管理局等部门联合发布《关于进一步促进我市房地产市场平稳健康发展的通知》，出台15 条楼市调控新政， 包括落实“认房不认贷”政策、 暂停执行限售政策、 有序下调存量房贷利率等，为首个明确“认房不认贷”的省会城市。 8 月 4 日，南京市住房保障和房产局发布《进一步优化政策举措促进南京房地产市场平稳健康发展》， 包括新房补贴、房票安置、提升预售监管资金使用效率等 8 条新政。8 月 27 日证监会指出，房地产上市公司再融资不受破发、破净和亏损限制，房企再融资政策放开有利于促进行业平稳发展，同时提振产业链需求。 当前郑州、 南京、 广州等城市先后落地宽松政策，未来其他城市相关政策有望陆续跟进， 建议关注地产后周期家居板块配置机会。
竣工韧性支撑家居 H2 需求。 根据国家统计局数据， 2023 年前 7 月家具类社零同比增长+3.2%，呈现温和复苏态势。地产端，保交楼背景和前期需求释放下 2023 年前 7 月房屋竣工面积同比+20.5%，呈现较强韧性， 有望为家居下半年需求提供确定性支撑，叠加同期低基数影响，下半年家居企业经营提速可期。同时， 家居龙头在制造能力、供应链整合能力和品牌力上持续突破，有望逆势提升自身份额并实现超越行业的增长。建议关注经营稳健且具备估值性价比的家居龙头企业。
投资建议： 广州市人民政府办公厅发布《关于优化我市个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》， 落实“认房不认贷”政策措施，地方宽松政策频出有望带动家居板块需求复苏。 推荐当前估值处于低位，供应链效率与组织管理能力持续提升的定制家居龙头欧派家居（603833.SH）、 定制业务不断发力的软体家居龙头顾家家居（603816.SH），建议关注品牌领先渠道强势的中高端床垫龙头慕思股份（001323.SZ）， 加速渠道下沉和数字化新零售转型的泛家居行业龙头居然之家（000785.SZ）。
风险提示： 宏观经济增长放缓风险； 地产销售下滑风险； 市场竞争加剧风险。